Ein neuer Bericht der Internationalen Energie-Agentur (IEA) weist auf erhebliche energie- und wirtschaftspolitische Auswirkungen hin und zeigt Schwachstellen im nächsten Jahrzehnt auf, insbesondere bei Kupfer und anderen strategischen Mineralien. Auch wenn die Märkte für kritische Mineralien aktuell gut versorgt zu sein scheinen und die Preise deutlich unter den Höchstständen der Jahre 2021 und 2022 liegen, stellt der Bericht fest, dass eine Kombination aus zunehmender Angebotskonzentration in wenigen Ländern und der Ausbreitung von Exportbeschränkungen das Risiko schmerzhafter Unterbrechungen erhöht.
Der jährliche „Global Critical Minerals Outlook” der IEA enthält die neuesten Daten und Analysen zu Angebot, Nachfrage, Investitionen und mehr für wichtige energiebezogene Mineralien, darunter Kupfer, Lithium, Nickel, Kobalt, Graphit und Seltene Erden. Zum ersten Mal enthält der Bericht auch eine Analyse eines breiteren Spektrums energiebezogener strategischer Mineralien, die in den Bereichen Hochtechnologie, Luft- und Raumfahrt sowie fortschrittlicher Fertigung eine wichtige Rolle spielen.
Der Bericht kommt zu dem Ergebnis, dass die Konzentration auf den Märkten für kritische Mineralien zugenommen hat, insbesondere bei der Raffination und Verarbeitung. So stieg der durchschnittliche Marktanteil der drei größten Produzenten von Kupfer, Lithium, Nickel, Kobalt, Graphit und Seltenen Erden von etwa 82 % im Jahr 2020 auf 86 % im Jahr 2024. Fast das gesamte Wachstum des Angebots stammt dabei von einem einzigen großen Anbieter. Indonesien ist der wichtigste Nickel-Lieferant und China der wichtigste Lieferant aller anderen Mineralien.
Kaum Diversifizierung in den Versorgungsketten
Obwohl die politischen Entscheidungsträger diese Herausforderungen erkannt haben, zeigt eine detaillierte Analyse der IEA, dass es nur langsame Fortschritte auf dem Weg zu diversifizierteren Versorgungsketten für kritische Mineralien gibt. Unter den heutigen politischen Rahmenbedingungen und Investitionstrends wird der durchschnittliche Anteil der drei größten Lieferanten in den nächsten zehn Jahren voraussichtlich nur geringfügig zurückgehen und letztlich wieder das Konzentrationsniveau von 2020 erreichen.
Die Nachfrage nach wichtigen Energiemineralien ist in den letzten Jahren stark gestiegen. So stieg beispielsweise die Lithiumnachfrage bis 2024 um fast 30 % und lag damit deutlich über der jährlichen Wachstumsrate von 10 %, die in den 2010er Jahren verzeichnet wurde. Allerdings haben erhebliche Angebotssteigerungen – angeführt von China, Indonesien und Teilen Afrikas – die Preise, insbesondere für Batteriemetalle, unter Druck gesetzt. Seit 2020 ist das Angebot an Batteriemetallen doppelt so schnell gewachsen wie in den späten 2010er Jahren.
Investitionen stagnieren
Mit Blick auf das Gleichgewicht von Angebot und Nachfrage in den nächsten zehn Jahren sieht der Bericht jedoch auch Risiken. Die Investitionsdynamik bei kritischen Mineralien hat sich abgeschwächt: Die Ausgaben stiegen 2024 nur noch um 5 % – nach einem Anstieg von 14 % im Jahr 2023 –, die Explorationstätigkeit stagnierte 2024 und die Finanzierung von Start-ups zeigte Anzeichen einer Verlangsamung.
Der Bericht hebt vor allem die großen Risiken für die Kupfermärkte hervor. Da die Nachfrage aufgrund des Ausbaus der Stromnetze stark ansteigen wird, deutet die derzeitige Pipeline an Kupferminenprojekten auf ein Angebotsdefizit von 30 % bis 2035 hin.
China mit 70% Marktanteil
Auch die zunehmenden Ausfuhrbeschränkungen könnten die Versorgungssicherheit beeinträchtigen. Von den im Bericht erfassten energiebezogenen strategischen Mineralien unterliegen inzwischen 55 Prozent in irgendeiner Form der Ausfuhrkontrolle. Darüber hinaus wird der Anwendungsbereich der restriktiven Maßnahmen erweitert und umfasst nicht nur Rohstoffe und raffinierte Materialien, sondern auch Verarbeitungstechnologien.
Eine erweiterte Analyse von 20 energierelevanten strategischen Mineralien zeigt, dass der Markt für einige dieser Mineralien zwar klein sein mag, Störungen jedoch enorme wirtschaftliche Auswirkungen haben könnten. China ist der führende Raffineriebetreiber für 19 der 20 analysierten Mineralien und hat einen durchschnittlichen Marktanteil von rund 70 %. Bei 15 der Mineralien war die Preisvolatilität sogar größer als bei Öl.
Der diesjährige Ausblick untersucht auch die Versorgungsketten für Mineralien neuer Batterietechnologien wie LFP und Natrium-Ionen, die etablierte nickelbasierte Lithium-Ionen-Batterien herausfordern. Der Bericht stellt fest, dass bei diesen Technologien nach wie vor hohe Konzentrationsrisiken bestehen, da China die Lieferketten für wichtige Materialkomponenten wie Mangansulfat und Phosphorsäure kontrolliert.
